俄乌局势再度升级——你需要了解的东欧镍资源概况

　　自2021年12月以来，俄乌局势逐步升温，2月24日，地缘冲突加剧。那么两国镍资源情况如何呢？

　　一、东欧主要镍资源项目

　　1、诺里尔斯克-俄罗斯-Kola MMC

　　诺里尔斯克镍业公司（NorilskNickel）其镍产量占俄罗斯产量的94.3%，也是全球最大的镍生产厂商。2021年2月俄罗斯诺里尔斯克镍业的两处矿场出现渗水事故而停产检修，致其1-3季度镍产量降至12.99万吨，同比减少22.59%，11月其镍产能才完全恢复；2021年镍产量19.3万吨，约占全球原生镍产量的7%，2022年镍产量指导为20.5-21.5万吨。

　　该公司俄罗斯本地的镍冶炼项目为Kola MMC，2021年镍产量14.58万吨，占全球原生镍比例约5.46%。

　　2、索尔维-乌克兰-POBUZHSKY FERRONICKEL PLANT（PFP）

　　PFP是一家水淬镍生产商，成立于1972年，彼时是一家位于乌克兰基洛沃格勒地区 Pobugskoe的苏联国有企业，生产锰铁、钼铁、镍铁、硅铁和其他铁合金。由于加工当地开采的低品位镍矿的盈利能力低，该工厂在2003年被索尔维（Solway）收购之前，已被接管并闲置了三年多。

　　索尔维于2004年实施了PFP现代化计划，PFP于2005年恢复生产。该项目更改为仅生产水淬镍，原料来源于从印度尼西亚和新喀里多尼亚进口的红土镍矿，以及索尔维危地马拉的镍矿项目。如今，PFP是乌克兰唯一的水淬镍生产商，产品为镍含量19%附近的水淬镍。该厂目前年产能超过2.2万吨镍和超过110万吨干红土镍矿。目前水淬镍已是索尔维集团最主要的营收产品之一。

　　二、东欧主要镍资源出口流向

　　1、俄罗斯纯镍对外贸易流向

　　俄罗斯长期以来是中国进口镍板的主要来源国，主要生产商为俄罗斯诺里尔斯克镍业，其为世界最大的镍生产商，也是世界主要的铂和铜生产商之一。据中国海关数据统计，中国2020年全年俄镍进口量为5.18万吨，占全年总进口量的39.59%，2018年、2019年的年进口量更是达到8.25万吨、8.89万吨。

　　但2021年中国自俄罗斯的镍板进口锐减，全年进4.61万吨，占精炼镍总进口量的17.65%，为2011年以来进口量最低的一年，也是进口量占比最低的一年。其原因在于2021年2月诺里尔斯克因矿场发生渗水事故而减产18.12%；加之2021年8-12月俄政府加收镍产品出口税；以及2021年挪威、住友、南非等其他进口镍板挤占国内市场，俄镍进口利润降低，国内贸易商与俄方长单签订受阻。

　　2、乌克兰水淬镍资源对外贸易流向

　　乌克兰水淬镍资源主要流向欧洲。2019-2021年乌克兰水淬镍出口量级稳定在12-14万吨实物量附近，其中绝大部分资源流向欧洲国家。随着中国不锈钢镍需求逐步增长，近年来出口至中国的量级逐步增加。

　　2021年中国镍铁镍金属进口量中，近75%为印尼镍生铁，水淬镍占比仅占25%不到。而水淬镍进口金属量中，自乌克兰进口量仅占7%。

　　三、总结

　　近期市场受俄乌局势升温影响，情绪波动较大。LME官网24日晚也发布了对于该事件的解读，截止24日为止，俄罗斯的LME交割品牌并未因此受到影响（详情请见《LME发表对俄制裁的理解》）；而乌克兰水淬镍进口至中国占比较低，影响程度也较为有限。但考虑到市场对后市内外盘面的不同看法，不排除将影响到中国镍板进口的供应。