全产业链布局构筑锂电新秀竞争优势

　　在”双碳“背景下，全球新能源汽车的市场渗透率大幅增长，在需求拉动下，锂资源出现供应偏紧的局面，锂价格在需求拉动下大幅上涨。为了对冲未来上游原料成本的不确定性，也为了增强自身供应链的稳定性。作为我国电池级氟化锂的最大供应商、电池级氢氧化锂和电池级碳酸锂的重要生产商和供应商——中矿资源集团股份有限公司把目光投向了位于津巴布韦的Bikita锂矿项目。

　　2月8日，中矿资源通过其全资子公司中矿（香港）稀有金属资源有限公司（以下简称香港中矿稀有），拟以1.8亿美元的基准对价，收购African Minerals Ltd（以下简称Afmin）100%股权及关联债权和Amzim Minerals Ltd（以下简称Amzim）100%股权及关联债权。Afmin和Amzim合计持有Bikita Minerals (Private) Ltd公司（以下简称Bikita公司）99.049%股权及债权，Bikita公司的主要资产是位于津巴布韦的Bikita锂矿项目。Bikita矿山是一座成熟且在产的矿山，主要产品为品位高、杂质低的技术级透锂长石精矿和铯榴石精矿，目前已有70万吨/年选矿产能（折合约7万吨精矿），平均含氧化锂约4%~6%左右。

　　据中矿资源公告显示，2020年—2021年，Bikita公司分别实现净利润-3552.73万美元、-280.86万美元。斥资1.8亿美元买下一座亏损矿山，中矿资源究竟图的啥？

　　中矿资源集团股份有限公司董事长王平卫说：“Bikita公司净资产为负数的主要原因，是亏损及早期汇率大幅波动所致，相对于目前的状态，我们更看重以后的发展。”该公司《关于深圳证券交易所关注函回复的公告》显示，Bikita公司报表采用津巴布韦元为记账本位币，账面有向股东金额较大的美元长期有息借款，由于津巴布韦元持续贬值，导致其每年较大金额的汇兑损失，且每年需支付较大金额的利息费用；受新冠肺炎疫情影响，Bikita公司近两年产销量均有所下降。2021年，Bikita公司销售透锂长石24934.23吨，同比增长60.73%，营业收入和净利润较2020年有了较大增长。

　　“矿山开发需要一个很长的周期，相对于其他还需要设计、修建、发展的锂矿山，Bikita矿山已经比较成熟，更能应对未来锂价格的波动。不管从国家政策还是市场反响看，中矿资源收购Bikita矿山都是长期看好的。”王平卫说，“随着新能源汽车和光伏产业的发展，市场对动力电池和储能电池的需求将持续增长，预计锂辉石价格将长期维持景气，Bikita矿山将实现较好的经济效益。此次并购，解决了公司资源短缺的问题，增强了供应链的稳定性、加大了产业链的延伸性，对公司的核心业务发展具有重要意义。”

　　根据IRES出具的资源量估算报告，Bikita锂矿区累计探获的保有锂矿产资源量为2941.40万吨矿石量，Li2O平均品位1.17%，Li2O金属含量34.40万吨，折合84.96万吨Li2CO3当量。此外，Bikita矿区内仍有多条未经验证的LCT型（锂铯钽型）伟晶岩体，具备进一步扩大锂铯钽矿产资源储量的潜力。

　　凭借着丰富的矿产资源，并购Bikita公司竞争相当激烈，为何中矿资源独占鳌头？

　　“早在2004年，我们就在津巴布韦从事地质勘查工作，熟悉当地的运营环境。同时，中矿资源也是Bikita公司透锂长石和铯榴石在中国的独家销售代理，双方一直保持着良好的合作关系，中矿资源对项目熟悉度高，这也是中矿资源在并购中的最大优势。Bikita公司最大的股东对矿山很有感情，希望矿山能够发展得更好。卖方相信中矿资源能把Bikita矿山经营好。”王平卫感慨地说。

　　经过多年布局，中矿资源从一家地质勘查单位进阶成为拥有矿产资源全产业链的企业，其战略决策、地质勘查的专业优势、资本的融合、成功的并购都发挥了重要作用。

　　王平卫表示：“进行全产业链布局是中矿资源长久发展的坚实基础，这也是我们进行海外布局的核心思想。目前，中矿资源已经掌握了铯、铷的定价权，并争取进入锂行业第一梯队。”

　　扎根地勘一线30余年，获得国家级“勘察大师”称号的王平卫，他对Bikita矿山的规划有着稳健而专业的认知：“首先要摸清资源，勘探和开发同时进行，我们会尽快开发第一个锂辉石的矿权区域，争取明年投产。目前，在当地还是以选矿为主，如果当地基础条件允许，不排除在当地建厂的可能性。中矿资源下属的江西东鹏新材料有限责任公司，在中国氟化锂市场占有率超过40%，是美国特斯拉汽车体系电池级氟化锂的主要供应商，原料就来源于Bikita矿山。原料有保障，我们对扩大产能就更有信心。”

　　此前，中矿资源还有两次成功的海外矿产资源布局。“2019年，中矿资源完成对美国卡博特公司特殊流体事业部（CSF）的并购，拥有加拿大Tanco矿山100%的股权。”王平卫说。此次收购，让中矿资源成为世界铯产品第一大生产商与供应商，拥有了开发成熟且稳定在产的铯榴石矿山，同时拥有铯深加工及应用领域的126项国际发明专利。2021年12月，香港中矿稀有拟以自有资金150万加元认购加拿大PWM公司增发的750万股股票，并与PWM签署了Case湖项目全部锂、铯、钽产品的包销协议。

　　对于中资企业走出去，王平卫建议，海外布局一定要关注企业能够驾驭、了解核心价值的矿产资源。此外，要尽量选择在产的矿山企业，可以规避很多风险。特别是在发达国家进行投资，不要选“草根企业”，这类企业投入周期和赢利周期都比较长，风险较大。

　　中矿资源的发展离不开对上游矿产资源的海外布局。凭借强大的加工能力和优异的海外资源探获能力的双轮驱动，中矿资源实现了快速成长。对Bikita矿山的并购，使该公司在锂产业链上游获得重大突破，借助该公司传统的地勘优势，实现了原材料稳定供给，将大幅提高中矿资源的锂矿储备。通过全产业链布局，中矿资源的市场核心竞争力和抵御行业周期性风险的能力都将大幅提升。