下游需求乏力 镁价承压调整

　　2010—2022年02月中国原镁现货价格走势图

（数据来源：镁业分会）

　　2010年—2021年2月MB原镁报价走势图

（数据来源：MB）

　　2010年—2022年2月镁和硅铁日均现货价比较图

（数据来源：镁业分会）

　　我国镁表观消费量数据分析

　　2015—2022年中国镁市场供需平衡表 （单位：万吨）

2011年—2021年国内外镁年度均价

2022年1—2月中国原镁产量分地区统计情况 （单位：万吨）

市场价格走势回顾及预测

　　国内价格走势回顾

　　2月份,国内镁日均价波动区间4万~4.85万元/吨，月均价43333.33元/吨，同比上涨196.60%。1—2月份平均价格44464.29元/吨，同比上涨205.84%。春节后，市场相对平稳，主产区企业在环保政策尚不明朗的情况下，挺价意愿虽然强烈，但报价还以春节前几日的市场价格为参考，基本保持在4.2万~4.3万元/吨；下游用户多在前期有备货，库存较为充足，原镁现货成交不多，还是以刚需为主。进入2月中旬，下游需求依然没有释放，市场在没有新增订单支撑的情况下，上行动力不足，同时工厂企业现货较为充足，市场已显现供大于求的趋势，部分企业报价有所松动，市场稳中偏弱，镁价格基本在4万~4.1万元/吨。2月下旬，随着环保整改方案的不断推进，企业惜售心里浓厚，报价开始坚挺；下游用户担心镁价会持续上涨，开始囤货采购；同时，海外需求量也在此阶段有所增长，镁价格出现短暂上涨，但市场对高价镁的接受度终究有限，镁价格的上涨恐难以持续。

　　截至2月底，山西地区厂商主流报价4.80万~4.85万元/吨；宁夏地区报价4.75万~4.80万元/吨；陕西地区报价4.75万~4.80万元/吨。

　　出口方面，2月FOB价格较前期相对稳定，FOB月均价7148.33美元/吨，同比上涨211.97%。截至2月底,部分厂商、贸易商出口报价在FOB 7880美元~8010美元/吨。

　　国际镁市场价格走势回顾

　　美国市场

　　2月份，美国市场镁价格整体上涨。

　　根据《美国金属周刊》的报道，美国镁锭西方现货价由2月初6.5美元~7.5美元/磅上涨至2月中旬6.8美元~7.6美元/磅，2月末，价格再次上调，收报7美元~7.75美元/磅；美国镁锭交易者进口价由月初6.5美元~7.5美元/磅小幅上涨至6.8美元7.6美元/磅，2月末，价格再次上调至7美元~7.75美元/磅；美国压铸合金（贸易者）价格由5.5美元~6.5美元/磅涨至6美元~7美元/磅。

　　欧洲市场

　　2月份，欧洲市场相关报价大幅震荡。

　　《英国金属导报》（MB）镁锭价格1月份价格跌幅较大，2月初，价格在8550美元~9100美元/吨；2月中旬，下调至8350美元~9100美元/吨；2月下旬，价格大幅下跌，收报7500美元~7700美元/吨。《美国金属周刊》（MW）的欧洲自由市场2月份价格由月初8000美元~8500美元/吨跌至7400美元~7900美元/吨，月末价格反弹上涨，收报7900美元~8500美元/吨；欧洲战略小金属鹿特丹仓库报价则由8300美元/吨降至7850美元/吨。

　　后市展望

　　2月份，受下游需求放缓的影响，市场整体偏弱势运行，虽然在2月底出现一波反弹行情，但毕竟下游用户对高价镁的接受程度有限，成交仍不及预期。进入3月份，市场供需或延续僵持态势，下游用户短期还是以观望为主，不易出现大规模补货的情况，市场成交依旧清淡，主产区工厂担心后期环保整改或对产量造成一定影响，惜售心态浓厚，报价较为坚挺。建议关注后期煤炭、硅铁的价格变化，当原材料价格出现较大涨幅，或催动镁价的进一步上涨。

　　供应方面

　　据中国有色金属工业协会镁业分会不完全统计，1—2月份，中国共生产原镁约为15.77万吨，与中国有色金属工业协会去年同期初步统计数据相比，增长约7.06%。其中，陕西地区累计生产约为9.98万吨，同比增长0.5%；山西地区累计生产约为3.43万吨，同比增长79.58%。

　　出口方面

　　1—2月份，海外订单量较为旺盛，中国原镁出口量较去年同期或小幅上涨，预计1—2月份各类镁产品出口量约为7.89万吨，具体数据还将以海关出口数据为准。

　　相关行业方面

　　硅铁市场

　　硅铁市场方面，2月份，硅铁市场现货偏紧，生产厂家普遍库存较少，不少厂家已开启排单生产模式；在钢招价格逐步走高的利好下，硅铁市场低价货源难寻，预计3月份，主产区还有新的投产，钢铁市场也开始回暖，钢材需求量有所增加，成交在逐渐恢复。3月份的钢招又将促使新一轮硅铁需求集中释放，硅铁厂家无出货压力，报价坚挺，短期内硅铁市场或将保持稳挺运行。

　　下游市场方面

　　钢铁市场方面，物联钢铁物流专业委员会最新发布的报告，2月份，中国钢铁行业PMI为47.3%，环比下降0.2个百分点，钢铁市场小幅回落。分项指数显示，2月份，市场供需偏弱运行，钢厂生产有所下降，需求恢复较为缓慢，钢材市场价格先扬后抑震荡运行。预计3月份，市场需求或加快释放，但具体恢复情况仍有待观察。钢厂生产预计稳定回升。钢厂成本压力继续减轻，钢价或小幅下降。

　　海绵钛市场方面，2月份海绵钛市场表现以稳为主，海绵钛价格仍以一单一议为主，不同订单之间可能存在较大的单价差距。目前国内海绵钛原料成本居高不下，镁锭价格在4.3万~4.8万元/吨之间波动，这给国内半流程海绵钛企业带来了较大的运行压力。据了解，春节后国内部分半流程企业复产并不积极，开工率仅在三到四成。成本压力难以向下传导导致其难以盈利，是半流程海绵钛企业开工率过低的主要原因。。

　　铝市场方面，2月份，长江现货A00铝锭价格震荡上涨，2月初均价为22270元/吨，月内（2月10日）达到最高点23290元/吨，之后价格略微回调，但基本处于高位震荡徘徊。截至2月25日，长江现货A00铝锭均价为22820元/吨，价格上涨550元/吨，上涨幅度约为2.5%。春节后，铝价始终处于高位，加工企业畏高，接货较为一般，加上由于疫情等原因，部分企业推迟开工，市场需求缓慢复苏。2022年国内经济依然呈现增长态势，随着下游逐渐复工复产，基建投资会对于铝的下游消费将起到积极拉动作用。