浅谈疫情对不锈钢产业链影响

　　前言：

　　2020年初爆发的新冠疫情无疑是对中国行业发展造成了巨大的冲击。从最初的零售餐饮、住宿旅游、交通运输等行业营收大幅下滑，再到建设施工、设备调试、生产制造等因人流、物流受限造成的复工缓慢、项目延期、产能下降，疫情对中国各个行业都带来了不同的挑战与机遇，而这些变化也在影响到行业的发展趋势和竞争格局。

　　时至今日已有2年有余，虽然各地都在有力开展并配合防疫工作，但还是时不时的出现病例。2022年3月，吉林、辽宁、山东、上海、江苏、福建、广东等地疫情再度爆发，每日新增确诊、无症状感染者数量较多。我国新增本土感染者数量仍处于高位，波及范围广。

数据来源：国家卫健委（3月1日-31日统计结果）

　　一、疫情对不锈钢供应端影响

　　1、疫情对不锈钢生产未造成明显影响

　　从不锈钢产能分布来看，疫情较为严重的江苏、福建、广东三省的不锈钢产能几乎占到中国不锈钢总产能一半。

数据来源：Mysteel

　　从产量来看，3月份国内33家不锈钢厂（含新增钢厂江苏众拓）粗钢产量291.27万吨，月环比增20.72%。3月份国内不锈钢企业春节检修完毕加之工作天数增加，产量环比均呈现增加态势。下旬由于华东疫情影响，部分钢厂原料进厂暂时受限，产量较月初排产有所下降，但整体影响相对有限。

　　4月份300系有小幅减产，200、400系由于生产利润佳，产量环比再有小幅提升。整体4月预排产291.15万吨，环比基本持平。其中，300系减少主要是由于山西、广西、山东因成本亏损以及3月镍价异动导致原料采购缩减造成的影响。而疫情较为严重的江苏、福建、广东三省产量也均持稳运行，整个受疫情影响较小。（江苏年初新增项目因原料高位、备货不足和下游需求影响，暂时减停。）

数据来源：Mysteel

　　2、疫情对钢厂发运影响有限

　　钢厂的发运主要分船运、铁路、汽运三种。绝大多数的钢厂分布在沿海区域，因此船运发货占比相对较大。从主要钢厂的内贸船运监测数据上来看，整体3月发船有一定增加，海漂资源小幅增长，到港方面周度到货有一定波动，月度到货整体平稳。进入4月，海漂量增长，后续到货也会有所增加。据Mysteel调研了解，目前钢厂发运及到货港口均正常作业，但个别港口国际船运到港会有些拖延。铁路运输基本没有受到影响，而汽运的影响主要出现在市场到货环节。

数据来源：Mysteel

　　3、疫情对不锈钢集散地出货影响明显

　　我国是世界最大的不锈钢消费国，其中江苏无锡和广东佛山是中国最大的两个集散地，占全国不锈钢流通量的7成以上。

　　无锡不锈钢行业贷款和税收政策宽松，吸引大量小经销户，流通业发展迅猛，形成了集流通加工、不锈钢交易、仓储物流、商贸信息于一体的多功能一体化不锈钢专业市场，但当地消费有限，主要是发运其他城市消费地。

　　佛山是国内制造业和流通业的聚集地，也是不锈钢内销和出口的主要地区。而所在省份广东，是全国最大的不锈钢消费市场，其年消费量占全国4成。佛山产业集群效应明显，贸易商更多面对直接用户。

　　无锡市场：

　　4月初，由于疫情的不断发酵，管控力度有所增强。清明小长假前夕，无锡被一条通告按下了暂停键，锡山区、惠山区、滨湖区按通告要求实行小区管控，对于不锈钢来说，无锡作为主要集散地之一也难免受到影响，几大不锈钢流通市场均有封闭，现货商家居家办公为主。4月7日，无锡发布通告，对锡山区、惠山区、滨湖区除封控区外，全域解除管控。随后无锡东方钢材城及泰宝市场相继解封，现货商家基本恢复线下办公，正常接单，无锡市内的主要加工厂逐步开始恢复正常加工。

　　市场贸易商虽恢复线下办公，但物流方面仍旧受到影响。目前无锡多个高速口封闭，东方钢材城在9/10/11三天禁止货车出入。随着不锈钢期货下跌，现货商家多有跟随调低报价的操作，在跌价氛围笼罩下，日内成交整体偏淡，在物流无明显恢复的情况下，销售阻力依旧较大。

　　佛山市场：

　　疫情对佛山市场整体物流运输影响较小，主要是来自于需求的下滑。

　　佛山不锈钢运输方面，船运较为明显，汽运以短程运输为主，跨省相对较少。而疫情对运输主要是针对跨区域运输，对船运和省内汽运影响不大。影响主要来自于广东的东莞、深圳一带，也是珠三角一带的不锈钢需求主力区域；疫情影响下，该区域提货减少，导致佛山不锈钢消费出现一定程度的下滑。

数据来源：Mysteel

　　出口方面，3-4月份签单量同比减少，签单进度较为缓慢。去年同期签单已到7-8月份，而目前佛山出口签单还在5-6月份。出口签单不佳，但出口量相比签单情况会稍微乐观，主要是由于前期超卖签单的交货。

　　更多出口情况——《Mysteel：4月海外不锈钢价格大涨，国内外价差再扩大》

　　二、疫情等多因素影响下的下游行业现状

　　1、机械产销同环比均下降

　　据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计，2022年1-3月，共销售挖掘机77175台，同比下降39.2%；其中国内51886台，同比下降54.3%；出口25289台，同比增长88.6%。受疫情持续影响、房地产和基建工程开工率低迷等因素影响，3月份工程机械的核心代表挖掘机销售不达预期。短期内疫情的影响仍会持续，部分地区运力受限，建筑材料运输受阻，基建和房地产施工速度放缓，国内工程机械的实际需求的释放仍是存在压力。

数据来源：中国工程机械工业协会

　　2、汽车产销同比下降

　　据中国汽车工业协会11日发布数据显示：1-3月，中国汽车产销648.4万辆和650.9万辆，同比增长2.0%和0.2%，增速比1-2月回落6.8个百分点和7.3个百分点。3月，国内多地出现聚集性疫情，加之国际地缘冲突等不稳定因素显著增加，中国企业生产经营活动受到一定影响。此外，芯片短缺没有明显好转，特别是动力电池原材料价格快速上涨，推动了企业生产成本上涨，多数企业因此纷纷上调销售价格，影响终端市场的销售。受此影响，中国汽车总体产销形势不及预期。

　　目前汽车终端购车热情并不高涨，终端销售情况其实并不及预期，尤其是传统燃油车。由于地缘政治导致的油价大幅上涨，传统燃油车的销售热度明显不及新能源车。后市来看，考虑到国内疫情形势不确定，若疫情继续恶化，恐影响汽车供应链的稳定以及正常生产，另外，当前终端购车热情一般，汽车产销数据的高增长或主要由于车企及4S店补库所致，持续性存疑。

数据来源：中国汽车工业协会

　　3、家电产量有望环比增加

　　疫情反复和原材料价格再次上涨的影响下，家电板块估值持续承压，已落至历史较低水平。但在1-2 月销售端空调及小家电存在回暖迹象，集成灶、智能投影等维持高景气，销售均价也在持续上涨。而3、4月份通常都是家电生产的高点，尤其是空调。因此若疫情得到有效控制，不影响家电企业正常生产，4月家电产量将继续爬升，但较难达到去年同期水平。

　　4、电梯行业受基建影响产量下滑

　　受到基建以及房地产板块的影响，多数企业认为今年电梯行业发展不容乐观。虽然国家在促进基建以及地产纠偏的政策上有一定支持，但目前来看政策效果十分有限，企业来自于基建板块的订单未能实现增长。部分房企的暴雷也影响到了一些电梯企业，导致电梯企业较为庞大的预期款难以顺利回流，进而影响到电梯企业的正常经营。总体上来看，电梯企业4月生产订单环比变化不大，但同比将持续负增长。  

数据来源：中商产业研究院数据库

　　三、二季度疫情稳定后 市场有望迎来新一轮消费

　　本轮疫情爆发涉及多个不锈钢产地、集散地以及原料产地。其中，受到影响最大的主要是不锈钢集散地，不锈钢产地及原料产地则受到影响较少。主要原因是由于工厂普遍靠近港口，远离人口密集的城市区域，且工人普遍在工厂及周边村落居住，流动范围较小；同时运输多以海运和铁路运输为主，影响相对有限。而不锈钢集散地会有各地货物在此集中并由此再分散运到各地；汽运为主，所在地区人口密集，疫情影响也较为严重。

　　从趋势观察，不少地区疫情已呈现下行态势。据4月1日国务院联防联控发布会消息，山东、江苏、浙江的疫情整体趋好。广东疫情整体平稳，但外防输入压力时刻存在。

数据来源：国家卫健委

　　从二季度宏观方面来看，虽然市场认为国内经济稳中有升，内需将会逐渐发力，但整体下游同比仍是有所回落，加之海外宏观形势严峻，二季度滞涨风险提高。

　　随着疫情呈现向好趋势，交通运输逐步恢复，产业链上下游也将会逐渐恢复正常运行。不锈钢行业将有望迎来新一轮消费去库，但国内外消费程度相比去年同期难以有所超越。